宏观经济学基础概念

1. 社会融资规模（社融）

社融是指居民和企业从金融体系里拿到的资金总量，可以理解为金融部门给企业和个人提供的“贷款和投资的总包裹”。社融里包含两大块：

  • 表内业务：计入银行账本的，比如普通的人民币贷款。

  • 表外业务：不计入银行账本的，比如一些信托贷款等。

通常看社融新增的部分，主要看 人民币贷款、政府债券和企业债券，这三项加起来占社融的90%。这些数据可以帮助判断各类部门对资金的需求，比如：

  • 人民币贷款：看居民贷款多不多，反映他们对未来经济的信心。

  • 政府债券：政府借钱搞建设，通常在经济下行时加大投入，拉动经济。

2. 广义货币供应量（M2）

M2简单来说就是“市场上流通的现金+存款的总量”，它代表货币供应的总量。如果M2增速加快，说明市场上钱变多了，大家手头的钱多了，消费可能增加，但也可能带来 通货膨胀（东西涨价）。

  • 社融-M2增速差：如果社融增速快，说明企业借债融资的需求比较旺盛。

  • M1-M2增速差：M1是现金和活期存款，增速差值大表示流动性强，投资环境好。

3. 利率

利率可以简单理解为“借钱的成本”。利率越高，借钱越贵，企业和个人就会少借钱；利率越低，借钱成本低，企业更愿意借钱投入生产。常见的几种利率：

  • SHIBOR：银行间互相借钱的利率，反映了银行间资金的充裕程度。降了说明市场上资金充裕。

  • LPR：银行借钱给企业或居民的利率。企业融资成本增加还是减少，直接影响生产和投资。

  • 国债收益率：政府债券的利率，政府通过调节债券收益来影响经济。

4. 存款准备金

银行每吸收一笔存款，必须预留一部分钱上交央行，确保银行有足够的钱应付客户提取存款。这就是 存款准备金。央行通过调整 存款准备金率，来影响市场的资金流动性。比如“降准”就是让银行交的准备金减少，银行手里钱多了，可以多放贷，市场上钱就变多。

5. CPI（消费者价格指数）

CPI是用来衡量居民日常生活中买的商品和服务的价格变化，比如食品、衣服、房租等。CPI上涨，说明物价涨了，生活成本也高了。通常，CPI增幅超过3%，就代表通货膨胀。

6. 社会消费品零售总额（社零）

社零就是社会上所有卖给个人或单位用于消费的商品和服务的总金额，比如日常买的衣服、鞋子、食品等消费品。这个数据反映了整个经济体内的消费能力和意愿。经济好，大家有钱消费，社零就高；经济不好，消费就少。

7. 固定资产投资

固定资产投资是指用于建设或购买长久使用的资产，比如修路、建工厂等。它对GDP增长影响很大，尤其是 基建投资，比如修桥铺路，能带动原材料需求和就业。

8. PPI（工业生产者出厂价格指数）

PPI是企业卖出产品时的价格变化，主要反映生产领域的价格波动。它通常滞后于经济形势的变化，比如经济变好，企业生产多了，才会导致PPI上涨。PPI上涨说明工业产品的成本增加，经济可能过热。

9. PMI（采购经理人指数）

PMI是通过调查企业采购经理人得到的指标，反映经济活动的整体状况。它是一个 先行指标，能快速反映经济的变化。如果PMI大于50，说明经济活动在扩张，小于50说明在收缩。PMI可以帮助预测经济走势。

这些指标帮助我们了解经济运行情况，从货币供应、物价、消费到企业的生产和投资计划。

投资学基础概念简介

投资学是一门研究投资行为与市场定价的学科，涵盖了金融市场的复杂性与投资者行为的多样性。以下是投资学中的几个关键概念，帮助理解投资的基本框架。

1. 什么是投资？

投资是指为了获得未来的回报而牺牲当下的消费。著名经济学家William F. Sharpe（1990年诺贝尔经济学奖获得者）将投资定义为在不确定的未来收益中做出确定的当前投入。

投资有三大特点：

  • 时间性：投资是当下消费的牺牲，换取未来的更大收益。

  • 不确定性：未来的回报存在风险，收益无法保证。

  • 收益性：投资者期望通过投资增加财富以满足未来的消费需求。

2. 投资学的主要内容

投资学的核心是研究投资行为及定价机制，包括以下几个部分。

2.1 金融市场与投资环境

金融市场通过提供资金流动，连接了投资者与融资者。市场中的金融资产大致分为以下几类：

  • 固定收益证券：如债券，提供相对稳定的利息收入。

  • 权益型证券：如股票，收益取决于公司表现。

  • 基金：将投资者资金集中投资于多种证券。

  • 衍生品：如期货、期权，通过与其他资产价格相关获得收益。

2.2 债券市场的意义

债券市场是金融市场中重要的一部分，起到融资和利率平衡的作用。债券市场通过利率的波动反映市场的资金成本，并影响整体经济活动。

2.3 金融市场与经济

金融市场的信息流动性为资本分配提供了依据，并通过帮助企业融资推动经济发展。投资者通过金融市场分散风险、储存财富以及规划消费时机。

3. 投资过程

投资过程包括两个主要步骤：

  • 资产配置：选择不同类别的资产（如股票、债券）进行分散投资。

  • 证券选择：根据市场分析，选择具体的证券进行投资。

4. 市场参与者与市场类型

金融市场中包括了以下参与者：

  • 公司：通过市场借款进行投资。

  • 家庭：通过储蓄向市场提供资金。

  • 政府：在不同的时期可能是借款者或储蓄者。

  • 金融中介：如银行、保险公司，通过集资投资。

5. 主要市场

投资市场可以分为多个类别，包括债券市场、外汇市场、贵金属市场、大宗商品市场和股票市场。每个市场有不同的特点与投资机会，例如债券市场中，利率与债券价格成反比，外汇市场则受汇率波动影响较大。

总结

投资学作为一门学科，研究的是如何通过市场配置资本，获得最佳收益的科学。它涵盖了金融市场、风险分配、资产配置等多方面内容，帮助投资者更好地理解市场运作和投资策略。

货币金融学基础概念简述

在当今经济生活中，金融学是一门与我们密切相关的学科，而货币金融学则是其中的重要组成部分。理解金融市场、货币政策、利率等基础概念，不仅能够帮助我们更好地参与金融活动，还可以使我们更好地把握经济趋势。这篇博客将简要介绍货币金融学的几个核心概念。

1. 金融市场概述

金融市场是资金从盈余方流向短缺方的场所，它在促进资金流动、提高经济效率方面发挥了重要作用。金融市场的两大主要市场是债券市场和股票市场。

  • 债券市场：这是发行和买卖债券的地方。债券可以看作是“借款的欠条”，借款人通过发行债券承诺未来定期支付利息。债券市场的重要性在于它提供了企业和政府筹集长期资金的渠道。

  • 股票市场：这是买卖股票的场所。股票代表的是公司所有权的凭证，持有股票的人拥有公司的一部分权利，如参与分红和资产分配。

除了这两个市场，外汇市场也是重要的一部分。外汇市场是国家间货币兑换的场所，汇率的波动能够影响进出口和整体经济状况。

2. 货币与货币政策

货币是普遍被接受用于付款或还债的物品。在货币体系中，政府和中央银行通过货币政策来管理一国的货币供应和利率。货币政策能够对通货膨胀、就业和经济增长产生重大影响。

  • 通货膨胀指的是物价水平的持续上涨，这会削弱货币的购买力。为应对通胀，中央银行可以调整利率，控制货币供应，维持物价稳定。

  • 货币政策通常由中央银行实施，如美国的美联储（Fed）。通过调节货币供应和利率，央行可以稳定经济、控制通货膨胀和促进就业。

3. 利率与债券

利率是借贷成本的表现形式。它不仅影响债务成本，还直接关系到储蓄、投资以及整体经济的健康。

  • 现值（PV）概念：现值是未来某笔收入在今天的价值，它反映了货币时间价值的概念。在利率计算中，我们可以用现值公式计算投资的回报。

  • 信用市场工具：常见的有普通贷款、固定支付贷款、息票债券和贴现债券。每种工具都有不同的付息方式和本金偿还模式，这些工具为金融市场中的借贷方和贷款方提供了多样化的选择。

名义利率与实际利率是评估借贷成本时的两个重要指标。名义利率是未调整通货膨胀的利率，而实际利率则是调整后的真实借贷成本。根据费雪定理，名义利率等于实际利率加上通货膨胀率。

4. 利率的风险结构与期限结构

债券和贷款的利率结构受到多种因素影响，尤其是违约风险和流动性。违约风险指借款人无法按时支付本金或利息的风险。违约风险高的债券通常会提供更高的收益率来补偿投资者。与此类似，流动性差的债券也会提供较高的收益率，称为流动性溢价。

期限结构反映了同一类债券中不同到期期限的利率差异。收益率曲线通常向上倾斜，意味着长期债券的利率通常高于短期债券，这是因为投资者要求更高的回报来补偿长期的不确定性。

5. 货币供给过程

货币供给指的是一国银行系统向经济中投入、创造、扩张或收缩货币的过程。在这个过程中，中央银行、商业银行和储户是主要的参与者。中央银行通过公开市场操作、调整法定准备金率等方式调节货币供给，而商业银行则通过存款和贷款机制影响货币创造。

货币供给的扩展可以通过多倍存款创造的方式实现。银行体系中的存款增加会引发贷款增加，最终引发整个货币供应量的扩张。货币政策的有效性往往与这些机制息息相关。

总结

货币金融学涉及许多复杂的概念，但其核心在于理解金融市场的运作机制、货币政策的影响以及利率对经济的调节作用。通过掌握这些基础知识，我们可以更好地理解金融市场的动态，进而在个人和企业层面做出更明智的经济决策。